黑海粮路要"通"了？土耳其抛出粮食运输安全计划，CBOT小麦应声回落

黑海粮食出口的"咽喉"或许有望重新打通。

土耳其外交部长哈坎·菲丹8月31日表示，土耳其已经制定了一项确保粮食经黑海安全运输的计划，并正在就该计划与俄罗斯和乌克兰双方保持联系。菲丹透露："我们已经制定了一项计划，并正就此计划与双方进行沟通。如果出现必要的条件，我们正在努力达成另一项类似于粮食协议的协议。"

市场第一时间做出反应

9月1日，芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货应声波动：最活跃的小麦合约下跌0.29%至7.71-3/4美元/蒲式耳；玉米合约微跌0.2%至5.36-3/4美元/蒲式耳；大豆合约则逆势上涨0.8%至12.98-1/2美元/蒲式耳。

小麦期货上周刚刚触及三年高点，本轮回落说明市场对土耳其斡旋寄予了一定期待。但也有分析人士指出，市场对此持谨慎态度——上一份"黑海粮食倡议"历经数月谈判才达成，眼下的计划不太可能一夜之间落地。

黑海出口已近乎瘫痪

自8月初以来，俄罗斯与乌克兰相互打击对方港口和货船，黑海和亚速海地区的粮食出口能力骤降超过97%。俄罗斯从黑海和亚速海地区的月度粮食出口能力从此前的约330万吨崩塌至约25万吨，仅剩图阿普谢港仍在运营。

乌克兰2026/27年度农产品出口可能缩减多达54%，降至约2960万吨。俄罗斯和乌克兰合计供应全球约29%的小麦需求， disruption的影响远超小麦本身——玉米、大麦、葵花籽油以及用于饲料的葵花籽粕和菜籽粕均受到波及。

历史参照：上一份粮食协议出口3300万吨

此前的"黑海粮食倡议"于2022年7月达成，旨在尽管战争持续仍确保乌克兰粮食经黑海安全出口，最终帮助近3300万吨乌克兰粮食运出。俄罗斯于2023年退出该协议，理由是其自身的粮食和化肥出口面临严重阻碍。

据路透社报道，俄罗斯粮食出口商已经开始将货物转向波罗的海航线，以规避黑海和亚速海地区的无人机袭击风险。这意味着即使没有新的协议，贸易商也在用脚投票，寻找替代路线。

三重力量仍在博弈

当前全球粮价走势受到三重力量驱动：黑海供应中断（影响即期供应）、美国大豆带旱情（影响正在生长的作物）、以及正在太平洋上酝酿的超强厄尔尼诺（影响未来几个季度的生产预期）。这三股力量运行在完全不同的时间线上。

土耳其的斡旋能否真正打破黑海僵局，仍取决于俄乌双方是否愿意做出实质性让步。在真正的粮食走廊恢复之前，全球粮价的上行压力难以根本缓解。

来源：路透社、格隆汇、Grain Central、彭博社