尿素390美元、DAP 979美元、钾肥掉头向下！全球肥料市场最新「体温表」出炉，霍尔木兹海峡45万吨硫磺堵着过不去

全球化肥市场正在经历一场结构性分化：尿素价格有企稳迹象但中国供应压制仍在，磷肥高位坚挺接近"天花板"，钾肥开始掉头向下，硫磺则因霍尔木兹海峡航运受阻而陷入僵局。

尿素：印度大单搅动市场，中国成关键变量

印度RCF在8月11日的招标中采购了177.95万吨尿素，最低报价约390美元/吨CFR，预计主要由中国供应，估计中国参与量在120万至150万吨之间。这一笔大单成为近期全球尿素市场的"定盘针"。

各区域价格分化明显：

• 中东：FOB价格390-410美元/吨，霍尔木兹海峡航运形势仍不明朗
• 伊朗：官方价格降至345美元/吨FOB，但多笔招标未能吸引买方兴趣
• 北非：价格恢复最为显著，埃及Mopco报价450美元/吨FOB，Abu Qir报475美元/吨FOB
• 巴西：CFR报价升至470美元/吨，但在这个价位上几乎没有成交
• 美国NOLA：9月驳船交易价最高达405美元/短吨FOB

值得关注的是，约44.2万吨尿素（10艘船）仍在霍尔木兹海峡以西锚地等待通行。随着9月通行逐步恢复，加上尼日利亚和伊朗新增产能投产，市场紧张有望缓解。

磷肥：高位坚挺，但"天花板"逼近

磷酸盐价格基本持稳。孟加拉国农业部8月18日完成50万吨DAP招标，最低报价979美元/吨CFR（来自埃及4万吨），沙特Ma'aden以约920美元/吨FOB成交。

受霍尔木兹海峡航运限制影响，沙特Ma'aden已确认从阿曼杜姆港出口DAP。印度DAP价格维持在930-935美元/吨CFR。巴西MAP现货价格在连续两周下跌后企稳于850-860美元/吨CFR，但成交仍然稀少。

BC Insight判断，磷肥短期仍有支撑，但价格天花板正在形成——可负担性差正在限制价格上涨空间。预计三季度末或四季度初开始逐步回落。

钾肥：需求走弱，价格承压

钾肥市场出现走弱信号：

• 欧洲：标准MOP价格345-360欧元/吨CIF，颗粒MOP小幅降至350-370欧元/吨CIF
• 东南亚：标准MOP 380-423美元/吨CFR，颗粒MOP 410-420美元/吨CFR
• 巴西：390-403美元/吨CFR，部分市场参与者预计10月交货可能降至370-380美元/吨CFR
• 美国：340美元/短吨FOB，港口活动有限

孟加拉国25万吨MOP招标最低报价399美元/吨CFR，最高431美元/吨CFR。BC Insight预计，巴西和中国需求走弱叠加供应充裕，钾肥价格短期将继续承压。

硫磺：45万吨堵在霍尔木兹

硫磺市场几乎"冻结"。霍尔木兹海峡硫磺运输积压已达45万吨（据Kpler数据），安全通航仍无实质进展。中国港口库存升至11周高点88.4万吨。印度硫磺价格持稳于1050-1100美元/吨CFR，市场等待政府补贴最终决定。

对国内市场的启示

全球肥料市场的分化格局对中国农资行业意味着：尿素出口窗口仍在（印度大单证明中国供应的市场地位），但新增产能和国际竞争将逐步压低价格空间；磷肥出口虽在9月1日恢复申报，但全球高位已近天花板，短期"抢出口"红利可能有限；钾肥港口库存高企叠加国际价格走弱，国内钾肥价格上行空间受限。

对于秋肥备货的农民而言，当前全球肥料价格"有涨有跌"的格局意味着：不必恐慌性囤货，按需分批采购是更稳妥的策略。

来源：BC Insight / Fertilizer International 第534期（2026年9-10月号）。