国庆后玉米先跌后涨？国家粮食交易中心：10月上中旬承压，下旬或温和反弹

国庆假期一结束，玉米市场就进入"新陈粮转换"的关键窗口。今年这波行情怎么走？国家粮食交易中心给出了明确研判：短期承压是季节性必然，但不存在持续大跌的基础，10月下旬有望温和反弹。

一、节前现状：均价2241元/吨，较月初跌64元

9月初华北新玉米陆续上市，全国玉米价格出现季节性下跌。据Mysteel统计，截至9月28日，全国玉米均价2241元/吨，较月初下跌64元/吨，跌幅2.78%。

今年新粮上市和去年有四个显著不同：

1. 华北新粮质优价廉，成全国价格洼地。今年河南、山东秋收天气有利，新季玉米质量明显好于去年，吸引大量客商抢购外运。
2. 东北开秤高开低走，外运受阻。华北低价粮源让东北玉米失去竞争力，本地深加工企业通过缩小新陈粮价差"锁粮"，进一步抑制粮价。
3. 陈粮库存高企，与新粮叠加施压。截至9月25日，北方港口玉米库存达161.1万吨，处于2023年以来同期高位，去年同期仅72.9万吨。
4. 进口谷物集中到港。截至9月25日，广东港口玉米及谷物库存288.1万吨，为历史同期最高，去年同期165.9万吨。

二、节后核心矛盾：供应增量 vs 需求承接

节后玉米价格的核心博弈，在于新粮集中上市的供应增量与需求端承接能力之间的对决。整体格局偏向供应压力逐步释放、需求支撑相对有限，价格重心预计继续下移。

• 供应端：东北辽宁、吉林、黑龙江新粮10月进入大规模收割上市，构成最大供应压力。
• 需求端：饲料企业库存可用天数约25天，处于相对充足水平，且新季玉米存在后熟期，企业采购谨慎；深加工企业加工利润偏低，开工积极性受限。

三、底部约束：政策托底 + 成本支撑，深跌空间有限

尽管下行压力明确，但价格深跌受到多重约束：

• 政策收储构成底线。全国秋粮收购工作会议定调"统筹市场化收购与政策性收储、守住农民种粮卖得出底线"，中储粮密集安排进口玉米竞价销售和多省高频采购。
• 种植成本提供支撑。华北基层收购价已跌至2000元/吨以下，性价比凸显，部分主体开始逢低建仓；东北当前价格已跌破农户理论种粮成本。
• 全球供需偏紧。美国玉米产量预期下调，全球玉米库存及库销比持续下降，国际玉米价格高位运行，通过进出口传导间接支撑国内价格。

四、走势预判：上中旬承压，下旬企稳反弹

• 10月上中旬：新粮集中上市、供应压力峰值，玉米价格延续偏弱震荡。华北前期回调幅度大、质优价低，进一步下跌空间有限；东北受华北低价制约，承压更明显。
• 10月下旬至11月：新粮集中上市期结束，基层售粮节奏放缓、惜售升温，下游养殖和深加工补库需求释放，玉米价格止跌企稳，开启温和反弹。

反弹力度取决于两个关键变量：一是农户售粮心态（惜售是否增加），二是中下游补库节奏。

整体看，节后玉米短期承压是季节性走势，但在刚需支撑、国际行情利好及政策托底下，不存在持续大跌的基础。

来源：国家粮食交易中心（2026年9月29日）