亏本1900元也在卖！磷肥企业“硬撑”背后：硫磺库存十年最低，成本焊死价格底线

8月11日的磷肥市场，呈现出一种诡异的“坚挺”：报价钉在高位，但厂家其实亏得血淋淋。

价格表：看着没崩，实则暗松

磷酸一铵：湖北55%粉出厂4350-4430元/吨，山东、安徽、河南送到4400-4550元/吨，江苏送到4400-4500元/吨，云南出厂4250-4300元/吨。

磷酸二铵：湖北64%自提出厂4800-4850元/吨，华北出库叠加运费4900-5050元/吨，东北到站5100-5200元/吨。云天化、瓮福、开磷对华北到站统一挂4950元。

数字看着稳，但华东、安徽、山东贸易商报价普遍暗松20-40元，实单全靠一单一议。祥云、大峪口、三环中化干脆暂停报价，只发前单。

亏本锚定：不是不想降，是降不起

真正的问题藏在成本端。

硫磺：镇江港颗粒9100元/吨，华东固体9300元/吨。港口总库存85.7万吨，同比暴降65%，处在近十年低位。中东三家供应商官价还在打架——ADNOC死守1000美元FOB，卡塔尔QSP持平890美元，科威特KPC突然下调85美元至865美元。

磷矿石：湖北28%船板950-980元/吨，贵州开阳30%车板970-1000元/吨，高品位纹丝不动。

按现价倒推，外采硫磺+外购矿的二铵生产线，吨亏1900-2700元；一铵也好不到哪里去。能活下来的，基本是云贵鄂那几家自己有矿、自己制酸、自己配硫磺的一体化巨头。

今年和往年不一样

很多人用“厂家利润厚、后面肯定砸价”的老经验看今年磷肥市场，这个思路可能要吃大亏。

2021-2022年那轮磷肥涨价是利润驱动的，跌得动；今年是成本焊死的底部，不是库存焊死的。谁先降价，谁就先把边际产线逼停。厂家亏本也坚持报价，不是为了贪利润，是为了保渠道、保银行授信、保秋收节点不掉链子。

下游在等什么？

复合肥厂整体开工只有三成出头，对一铵只做“牙签单”补货，二铵更是零星询盘。东北贸易商手里还有春底结转货没甩完。

大家都在等8月31日磷肥出口管控节点。2026年前8个月磷肥出口受限保春耕，8月底这道闸到没到期、会不会放额度，直接决定大厂是继续内卷发前单，还是腾手接外单。下游越晚动手，越能把议价筹码攥在自己手里。

笔者观点

磷肥市场的“高价”本质是亏损锚定，不是利润锚定。短期内价格大幅下跌的可能性极低——成本底部被焊死了。但秋肥需求终将释放，8月底出口政策明朗后，市场格局可能迎来变盘窗口。对于经销商而言，在成本底部确认的情况下，过度看空的风险远大于适度备货的成本。

信息来源：农资大视野