下一次通胀不在加油站，在超市货架！摩根大通警告：全球食品通胀率将翻倍至5%

当人们还在关注油价波动时，摩根大通发出了一个更贴近生活的警告：下一次全球通胀冲击可能不会出现在加油站，而是在超市的食品货架上。

美国金融机构摩根大通日前发布最新报告《粮食安全就是国家安全：一场叠加的风暴》，预计全球食品价格通胀率将从今年上半年的2.8%提升至明年上半年的5%。

五重风暴：战争、天气、仓储、水、浪费

主持这项研究的经济学家诺拉·森蒂瓦伊将驱动因素归结为"五个W"：

• 战争（War）：中东战事导致霍尔木兹海峡通行受阻，影响化肥等农业生产资料运输
• 天气（Weather）：强厄尔尼诺可能造成农作物减产
• 仓储（Warehousing）：全球粮食仓储能力不足
• 水（Water）：水资源短缺制约农业生产
• 浪费（Waste）：粮食浪费加剧供需矛盾

森蒂瓦尼指出，由于化肥等农业生产资料运输受到影响，全球农作物价格上涨仍未见顶。她认为，今年全球能源供应面临的冲击可能会让"超级厄尔尼诺现象"给食品价格带来的冲击加倍。

报告预计，2027年上半年食品价格通胀率将达到5%，推动整体通胀率上升0.6个百分点。

新兴市场首当其冲

报告分析，在亚洲、非洲和拉丁美洲的部分地区，农业对天气变化更为敏感，食品在居民消费中占比更高。这些因素导致新兴市场经济体将在此次冲击中受到最严重的影响，特别是南亚和东南亚、西非等地区。

数据显示，去年全球约有6.45亿人面临饥饿，约21亿人面临中度或重度食品不安全，占全球总人口的25.8%。

多家机构共振预警

这不是孤狼之声。此前，联合国粮食及农业组织发布报告显示，7月全球食品价格指数环比上涨幅度达到2023年1月以来新高。高盛公司、汇丰银行等机构也多次发布报告，提示各国警惕全球食品价格上涨。

笔者观察：摩根大通的"五W"框架提供了一个观察粮食安全的多维视角。其中最值得警惕的是"叠加效应"——单一因素或许可控，但战争叠加极端天气、运输受阻叠加水资源紧张，共振之下冲击力远非线性增长。对中国而言，口粮安全有最低收购价和充足库存托底，但大豆、食用油等进口依赖度高的品类需密切关注国际价格传导。化肥成本上涨对种植端的压力同样不容忽视——如果全球化肥供应链持续受阻，种植成本抬升将最终传导至终端粮价。

来源：经济参考报、中国经济网、摩根大通报告