小麦库存骤降22%、玉米出口猛增75百万蒲式耳！USDA八月报告释放了什么信号？

美国农业部8月12日发布的WASDE（世界农业供需估算）报告，对2026/27年度全球农产品供需格局做出了重大调整。

小麦：供应收紧，价格上行

美国2026/27年度小麦产量预计15.31亿蒲式耳，较7月预测下调500万蒲式耳。期末库存预计7.17亿蒲式耳，同比下降22%。农场均价上调20美分至6.20美元/蒲式耳，反映出库存使用比的收紧。

全球层面，小麦供应因欧盟、英国和巴西产量下降而略有收紧。欧盟和英国在灌浆期遭遇热胁迫，导致单产下降。全球小麦贸易量下调30万吨至2.127亿吨，俄罗斯和乌克兰出口因冲突持续受阻而双双下调。

美国2026/27年度玉米产量预计160亿蒲式耳，虽较上月略高，但单产预测下调2.3蒲式耳/英亩至180.7蒲式耳/英亩。这仍将是美国历史上第二大玉米产量。

玉米出口上调7500万蒲式耳至33亿蒲式耳，反映全球需求增强以及乌克兰供应受限。期末库存下降1.37亿蒲式耳至17亿蒲式耳。农场均价上调10美分至4.50美元/蒲式耳。

美国大豆产量预计45亿蒲式耳，因收获面积增加而上升。大豆压榨量增加3000万蒲式耳至27.8亿蒲式耳，受强劲压榨利润和豆粕、豆油需求支撑。豆粕出口上调70万短吨至2270万短吨。期末库存增加1000万蒲式耳至3.2亿蒲式耳。

美国棉花产量预计1361万包，较7月下调超9万包。期末库存降至400万包，库存使用比28.8%。全球棉花期末库存下降超150万包至6970万包。

美国水稻产量预计1.584亿英担，较上月增加510万英担。全球油料产量预计1.327亿吨，较上月增加110万吨，但乌克兰和欧盟因高温干旱导致油料减产。

这份报告的核心信号是：全球粮食供应正在收紧，而需求依然强劲。小麦和玉米的库存下降趋势，叠加黑海冲突对出口通道的持续冲击，意味着全球粮价高位运行可能成为新常态。对于粮食进口国而言，多元化采购渠道和战略储备建设已刻不容缓。

来源：美国农业部（USDA）、Feed & Grain

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