农药行业半年报全景：诺普信净赚7.65亿领跑，和邦生物净利暴增634%，分化加剧

2026年A股农药上市公司半年报集中披露完毕，34家企业交出的成绩单传递出一个明确信号：行业已告别"齐涨齐跌"的普周期时代。

盈利格局：谁在赚钱，谁在承压

18家企业实现净利润同比增长，其中15家实现营收净利双增长。诺普信、新安股份、兴发集团、利民股份、江山股份、联化科技等成为本轮周期的赢家。

诺普信： 以7.65亿元净利润（同比+17.98%）强势领跑。增长依旧得益于"农药制剂+生鲜消费"双轮驱动，生鲜业务收入占比过半，有效对冲了农化周期波动。

和邦生物： 净利润同比暴增634.30%，核心驱动是草甘膦、双甘膦上半年均价同比上涨4.22%，属于典型的周期价格修复。

三条分化主线

第一，原药回暖与制剂承压，利润空间拉大。 草甘膦上半年受黄磷、硫磺等原料成本推高，上游一体化企业利润快速修复。但制剂端受农产品价格偏弱、渠道库存高企影响，涨价传导滞后。国光股份毛利率保持44.31%高位但营收净利双降；中农立华净利下滑12.70%，终端需求疲软压力尽显。

第二，海外布局与国内守成，拉开身位差距。 安道麦A大幅扭亏；润丰股份品牌全球化业务占比升至47.77%，毛利率逆势提升；长青股份直接出口毛利率19.45%，各区域板块最高。过度依赖国内单一市场的企业在渠道去库存阶段明显承压。

第三，政策约束与成本门槛，加速格局重塑。 "一证一品"新规落地，叠加草铵膦出口退税调整、环保安全监管常态化，中小企业合规成本抬升，落后产能加速出清。具备全产业链配套的头部企业（兴发集团、江山股份）在成本曲线上占据绝对优势。

行业判断：三大支柱穿越周期

综合来看，资源一体化、海外高价值市场、差异化创制品种，构成当下农化企业穿越周期的三大支柱。单纯依赖国内同质化大宗产品的企业，仍将面临较长的利润承压期。行业集中度提升的趋势进一步明确，头部企业的马太效应将持续强化。

来源：农资与市场