一周暴涨3.1%！黑海炮火下的小麦期货，全球粮价警报再次拉响

芝加哥小麦期货在劳工节假期后的首个交易日一度上涨3.1%，创下8月28日以来最大单日涨幅——全球粮价警报，再次被拉响。

3.1%的背后：三重推力

小麦价格暴涨并非单一因素驱动，而是三股力量叠加的结果：

第一推力：黑海断航。 俄罗斯与乌克兰之间的冲突持续升级，黑海粮食运输长期受阻。乌克兰对俄罗斯黑海及亚速海港口的打击，使承担俄罗斯逾70%粮食出口的航线几近瘫痪。俄罗斯9月小麦出口预计降至2010年以来最低水平。

第二推力：欧洲烤焦。 欧洲部分地区持续高温干旱，导致小麦产量前景下滑。作为全球重要的小麦出口区，欧盟减产预期直接推升了国际价格。

第三推力：美元走弱。 美元走弱提升了美元计价出口供应的竞争力，进一步助推了小麦价格。

同比上涨15%：粮农组织数据

联合国粮农组织9月4日发布的数据显示，8月粮农组织谷物价格指数平均为116.3点，较7月上涨2.2%，创下2024年5月以来最高水平。

其中，全球小麦价格环比上涨2.6%，同比上涨15.0%。国际玉米价格较7月上涨2.5%，高粱和大麦价格分别上涨3.9%及2.6%。

全球食品价格全面上涨

不仅是谷物——8月粮农组织食品价格指数平均为133.3点，较7月上涨1.9%。所有五大类食品价格指数均环比上升，其中食糖涨幅最大，达11.9%。

植物油价格指数连续第三个月上涨，创下2022年6月以来最高水平。肉类价格指数上涨1.0%，乳制品价格上涨2.3%。

中国影响几何？

中国小麦自给率超过95%，国际小麦价格暴涨对国内的直接冲击有限。但间接影响不容忽视：

• 饲料替代效应减弱：小麦价格走高，会减少小麦对玉米的饲料替代，理论上支撑玉米价格
• 进口成本上升：中国每年仍有少量优质小麦进口，成本将增加
• 心理预期传导：全球粮价上涨会强化国内市场的看涨预期

在黑海炮火未熄、极端天气频发的背景下，全球小麦市场的紧张情绪短期内难以缓解。

来源：中国饲料行业信息网、联合国粮农组织