有人狂赚24亿欧元，有人亏损1.87亿！五大跨国农化巨头Q2成绩单出炉，行业分化加剧

五大跨国农化巨头的2026年二季度成绩单，堪称一部"冰火两重天"的行业大片。

巴斯夫：利润暴增53.6%

巴斯夫以172亿欧元的Q2销售额领跑，同比增长16.4%。更亮眼的是，不计特殊项目的EBITDA达到24亿欧元，同比暴增53.6%。上半年累计销售额332亿欧元，同比增长6.2%。

巴斯夫的强势表现，折射出化工大宗品价格回升和产能利用率提升的双重利好。

安道麦：终于扭亏

安道麦发布业绩预告，2026年上半年预计净利润为正值，实现扭亏为盈。作为全球最大的非专利农药生产商，安道麦的扭亏标志着农化行业底部或许已经过去。

科迪华：种子+植保双轮驱动

科迪华2026上半年净销售额增至112.8亿美元，同比增长4%。其中种子净销售额增长4%，作物保护净销售额约37.3亿美元，增长3%，运营EBITDA达7.76亿美元，同比增长9%。

新产品需求是核心驱动力——植保板块销量增长2%，运营EBITDA利润率提升超过120个基点。

拜耳：农化板块撑起半边天

拜耳集团Q2总销售额108.72亿欧元，同比增长2.2%。不计特殊项目的EBITDA为21.44亿欧元，同比增长1.9%，成功扭转去年同期亏损。

关键在于，农业业务（作物科学事业部）销售额增长3.5%至49.10亿欧元，成为集团核心增长支柱。在跨国药企普遍面临专利周期压力的背景下，拜耳的农化板块正在成为"避风港"。

富美实：唯一掉队者

富美实Q2收入8.67亿美元，同比下降17%，净亏损1.87亿美元。虽然亏损较去年同期减少了2.53亿美元，但仍是五大巨头中唯一录得净亏损的企业。调整后EBITDA为1.53亿美元，同比下降26%。

行业分化信号

五大巨头的业绩分化，折射出农化行业的几个底层趋势：

一是产品结构决定命运。拥有种子业务的企业（科迪华、拜耳）表现更为稳健，种子业务的周期性波动小于植保业务。

二是成本管控能力成为分水岭。巴斯夫的利润暴增很大程度上来自成本优化和产能利用率提升，而富美实的亏损则暴露了成本端的压力。

三是新产品驱动力愈发关键。科迪华植保板块的销量增长2%明确归因于"新产品需求推动"，创新产品的溢价能力正在成为业绩增长的核心引擎。

信息来源：农资导报、《农资与市场》传媒、各企业财报公告