120万吨！中国尿素大举出口印度，价格却较4月峰值暴跌58%，背后发生了什么？

中国将向印度供应至少120万吨尿素，这一消息在国际化肥市场引发广泛关注。

据彭博社报道，在中国重返出口市场的推动下，全球氮肥供应紧张局面正在缓解。印度国营机构RCF最新招标中，中国货源预计供应至少120万吨尿素，约占印度招标总量170万吨的三分之二，最晚9月24日装船离港。

价格暴跌58%：从935美元到390美元

本次招标最低报价为390.25美元/吨（CFR印度东海岸）和393.65美元/吨（CFR印度西海岸），由瑞士大宗商品贸易商Ameropa提交。

对比之下，这一价格较4月霍尔木兹海峡危机期间的紧急采购价935-959美元/吨，几乎腰斩，跌幅高达58%。即便与6月招标的444-449美元/吨相比，也下降了约12%。

价格暴跌的背后，是中国尿素出口的全面放开。北京重返出口市场已成为缓解全球氮肥供应紧张的主导因素。数据显示，中国2026年尿素出口配额已扩至约500-550万吨，7月出口量约40.3万吨，较6月的仅7000吨出现爆发式增长。1-7月累计出口约90.7万吨。

国内市场：供应宽松格局未改

尽管出口大增，国内尿素市场仍处于供应宽松格局。据新浪财经报道，8月国内尿素产量631.89万吨，虽然环比减少32.91万吨，但同比仍增加39万吨。1-8月累计产量5159万吨，同比增长8.7%。

生产企业库存持续处于历史高位。截至9月4日，生产企业厂内库存167.57万吨，同比增加约58万吨，增幅53%。

成本端方面，煤炭价格大幅上涨成为近期市场最主要的驱动因素。山东、河南、山西等地煤制尿素装置因成本压力集中检修，日产一度降至19.6万吨附近，为年内阶段性低位。

9月出口或创年内新高

机构普遍预计8月出口约80万吨，9月出口可能达到140万吨左右，有望创年内新高。港口库存8月大幅攀升至103.4万吨，主要受印标确立后企业集中集港驱动。

随着9月24日印标最晚船期临近，9月中下旬港口将进入到货与装船并行的阶段。当前出口利好已在盘面充分消化，后续关注是否有第三批配额下发。

笔者认为，中国尿素出口的大幅增长对全球化肥市场有两重意义：一方面，有效缓解了印度等氮肥进口国的供应紧张，特别是对印度水稻和甘蔗种植季的关键用肥需求提供了保障；另一方面，国内高库存压力短期难以根本缓解，价格中枢虽受成本支撑有所上移，但中长期仍取决于供需基本面。后续需密切关注新增产能投产进度和秋季用肥需求的释放节奏。

来源：FertilizerDaily、新浪财经