硫酸跌破千元、硫黄制酸企业集体亏损！磷肥产业链利润正在重新洗牌

金九银十本是农资行业的传统旺季，但今年的硫黄、硫酸市场却寒意阵阵。9月下旬以来，国内硫黄、硫酸价格持续走弱，硫黄制酸企业在高位成本与下行售价的夹缝中集体陷入亏损困局。

硫酸价格一泻千里

监测数据显示，截至9月24日，硫酸现货价格报1737.5元/吨，近一周累计下跌5.57%。更值得警惕的是，安徽、湖北、江西等地部分酸厂价格已经跌破千元关口。

硫黄制酸企业两头受压

上游硫黄方面，9月24日国产硫黄市场均价为7606元/吨，整体交投仍无明显回暖。一边是产品价格跌跌不休，一边是原料成本居高不下，硫黄制酸企业的利润被两头挤压，普遍陷入亏损，多数被迫降负荷生产或通过代加工维持装置运行。

冶炼酸趁势抢占市场

不同工艺路线的硫酸企业呈现明显分化。冶炼酸企业因原料来自有色金属冶炼副产品，成本优势明显，在价格战中占据上风。随着冶炼酸价格跌破千元大关，硫黄酸与冶炼酸价差逐渐拉大，越来越多下游用户转向采购低价冶炼酸替代硫黄酸，硫黄酸出货愈加困难。

进口大幅收缩难挽颓势

海关总署数据显示，2026年8月中国硫黄进口量为27.23万吨，环比减少29.35%，同比减少65.03%；1至8月累计进口硫黄291.86万吨，较去年同期减少59.56%。进口收缩本应支撑硫黄价格，但国内需求疲软抵消了供应紧张的利好。

产业链利润重新分配

当前硫黄、硫酸产业链正经历一轮深刻的利润再分配：上游硫黄因进口收缩维持相对高位，中游硫酸因供需失衡价格承压，下游化肥、钛白粉等企业则在成本与售价的夹缝中艰难求生。

后市展望

业内分析认为，短期内硫黄价格存下探空间但下行有限，硫酸价格10月整体仍将承压下行。随着四季度冬储启动及检修增多，市场供需格局或将出现阶段性修复，但在外需疲软、内需不振的大背景下，行业整体仍处于寻底筑底阶段。

来源：证券时报e公司、铜陵化学工业集团