1064万吨！中国7月大豆进口再破千万大关，港口库存创十年新高

1064万吨——这是中国2026年7月的大豆进口量。继6月创下1355万吨的历史纪录后，7月进口量继续维持在千万吨以上，8月预计仍将达到1050万吨。

连续三个月"千万吨级"的进口洪流，正在将中国港口大豆库存推至十年来同期最高水平。原材料供应之充裕，前所未有。

压榨高负荷运转，豆油库存创五年新高

充足的大豆供应让压榨企业保持了高开工率。7月每周大豆压榨量持续超过220万吨，工厂开工率维持在62%~68%之间，豆油周产量也始终保持在40万吨以上。

但高开工率带来的不是利润飙升，而是库存积压。商业豆油库存从7月初的96万吨增长至月末的120万吨，创下五年来同期最高纪录。持续膨胀的库存，成为压制豆油价格上行的核心力量。

需求端"降温"：夏季淡季效应显现

季节性需求疲软同样在施压。七八月的中国，高温天气通常减少煎炸食品和热餐消费，食品企业仅按需采购豆油，无意囤货。日均成交量仅约1.6万吨，市场交投清淡。

进入8月，中国豆油市场在供应充裕与需求疲软之间维持脆弱平衡。尽管库存和供应处于高位，但内需偏弱，价格难以形成持续上行趋势。

进口结构之变：巴西主导地位延续

中国大豆进口来源结构正在发生深刻变化。6月进口中，巴西份额飙升至89%，美国份额骤降至个位数。这一趋势在7月预计延续，南美大豆仍是中国进口的绝对主力。

巴西大豆的强势涌入，得益于其创纪录的产量和有竞争力的价格。但对于美国大豆出口商而言，中国市场份额的萎缩无疑是一个严峻信号。

库存高企背后的三重隐忧

港口库存创十年新高，表面是供应充裕的"好消息"，但背后暗藏几重风险：

一是品质风险。大豆在高温高湿的夏季仓储条件下，容易出现发热、霉变等品质问题，库存时间越长，损耗风险越大。

二是价格倒挂风险。若后续进口大豆到岸成本低于当前库存成本，企业将面临跌价损失。在全球大豆供应宽松的格局下，这一风险不容忽视。

三是资金占用压力。千万吨级的大豆库存意味着巨额资金沉淀在港口仓库中，压榨企业的财务成本持续累积。

对于压榨企业而言，当前的核心策略应是"加快周转、控制库存周期"，而非盲目囤货。在供应端持续宽松的背景下，谁的周转效率高，谁就能在薄利时代活得更久。

信息来源：SunSirs、UkrAgroConsult